来源：上海证券报

中央政治局会议释放积极信号，A股迎来久违普涨行情。7月25日，A股三大指数集体跳空高开。早盘沪深两市高开高走、放量上涨，午后进一步上扬，收盘三大指数均涨超2%。盘面上，地产、大金融板块发力，板块内个股批量涨停；消费股崛起，汽车、家居、白酒板块大涨；金融科技、AI应用题材个股活跃。

  截至收盘，上证综指涨2.13%，报3231.52点，创8个月来最大单日升幅；深证成指涨2.54%，报11021.29点；创业板指涨2.14%，报2192.90点。沪深两市合计成交9481亿元，较前一交易日放量2892亿元。北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创今年以来新高，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。

  地产产业链全线爆发

  昨日地产产业链掀起涨停潮，房地产板块整体涨幅超过5%，金地集团、金科股份、滨江集团、荣盛发展等近20只股票涨停。

  家居用品、建材板块也跻身涨幅榜前列。家居用品方面，致欧科技、好太太、皮阿诺、金牌厨柜、志邦家居等个股涨停；建材方面，正源股份、国统股份、兔宝宝、东方雨虹等个股涨停。

  昨日地产债也普遍上涨，碧桂园地产债券强势反弹，多只债券因大涨而临停。“21碧地02”涨超103%，“21碧地01”涨超63%，“20碧地04”涨超34%，“20碧地03”涨超28%，“21碧地03”涨超21%，“19碧地03”涨超17%，“21远洋01”“19远洋01”“20旭辉03”均涨超9%。

  7月24日召开的中央政治局会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。

  国金证券表示，本次中央政治局会议首提“房地产市场供求关系发生重大变化”，预计本轮房地产政策优化在延续上一轮部分宽松政策的基础上，支持范围或更广。本次会议指出“适时调整优化房地产政策”，未来高能级城市支持置换改善需求、优化远郊限购等措施有望出台。

  “牛市旗手”领涨大金融

  本次中央政治局会议明确“要活跃资本市场，提振投资者信心”，市场人士称这一表述极为罕见。

  积极政策信号的释放，得到大金融板块的热烈响应。昨日“牛市旗手”券商股领涨，太平洋、国海证券、中国银河、东吴证券、首创证券、湘财股份等涨停，信达证券、光大证券涨逾7%；中信证券、中金公司涨超5%。

  银行保险股昨日同样活跃。银行板块方面，宁波银行涨约9%，招商银行、成都银行涨近6%；保险板块方面，中国太保涨停，新华保险逼近涨停，中国平安、中国人寿涨超6%。

  中信建投证券策略首席分析师陈果表示，此次中央政治局会议定调“要活跃资本市场，提振投资者信心”，表现出中央对于资本市场的关注。此前已经推出的“公募基金费率改革”有助于提升基民“赚钱效应”和“获得感”，未来有望推出更多政策以提振市场信心。

  机构：市场拐点或基本确认

  机构普遍认为，本次中央政治局会议释放诸多积极信号，A股具备向上修复空间。

  中信建投证券首席经济学家黄文涛判断，在经济回暖、政策发力叠加活跃资本市场要求下，预计市场拐点也基本得以确认。

  “预计下半年会有一系列活跃资本市场、提振投资者信心的政策和举措出台。在经济政策、市场政策双管齐下的背景下，A股市场有望逐步回暖向上。”黄文涛说。

  粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，“要活跃资本市场”，意味着下阶段资本市场改革的侧重点将包括强化财富管理功能，满足居民财富保值增值和优化资产配置的旺盛需求，进而加速居民资产负债表修复，以达到扩内需的效果。接下来，资本市场改革可能从投资端建设、产品体系完善等方面入手，出台更多改革措施，短期市场情绪将获得提振。

  浙商证券首席经济学家李超表示，资本市场是国民经济的晴雨表，“要活跃资本市场”的定调意味着预期改善和信心提升。其中，资本市场的活跃度主要取决于其固有的财富和融资效应，预计后续增量资金有望持续进场。